Глава 2.2.2.

Финансовая система США на фоне кризисов

Перед тем, как приступить к экономическому анализу по позиционированию элементов финансовой системы, необходимо дать оценку динамики развития финансовой системы в экономике страны.

Проведенные исследования показали, что финансовая система (GDP_fin) по отношению к ВВП (GDP) за исследуемый период (1947-2005 г.г.) развивалась с опережающими темпами, так, в частности, в США ее развитие имеет ярко выраженную положительную динамику. Так, если в период 1947-1967 г.г. роль финансовой системы была незначительна,  ее доля в ВВП страны занимала соответственно  2,4-4%, на фоне высокой динамики темп роста, базовый индекс составил 163%. Практически поддерживался средний уровень в размере 3,4%.

В период 1968-1987 г.г. ее доля в ВВП продолжала также динамично увеличиваться и составила 4,1-6,5%, динамика также оставалась высокой – 161%, в результате средний уровень равнялся уже 5%. Практически за сорок лет темп роста составил более 263%.

В период с 1988 по 2005 г.г. ее увеличение продолжилось с 5,8% до 7,9%, но с меньшим темпом, равным всего 136%. При этом средний уровень за данный период можно оценить в размере 6,91%.

Проведем более точный анализ динамики финансовой системы за период с 1947 по 2005 г.г. В данном исследовании уточнены результаты с учетом ранее выявленной погрешности (средней ошибки), которая возникает при переводе из старой системы классификации SIC в современную систему классификации NAICS.  В данном исследовании период 1947-2005 г.г. был разделен на четыре 15-летних временных интервала, как это показано в таблицах 2.2.1.-2.2.4. Представленные в таблицах 2.2.1.-2.2.4. результаты исследований позволят провести анализ развития финансовой системы в различные временные периоды. В таблицах они представляют горизонтальный срез в отдельный временной период. Вертикальный (интегральный) же срез позволит сравнивать экономические показатели в различные временные интервалы (см. табл. 2.2.5.).

Отметим один существенный момент. После второй мировой войны только за три десятилетия экономические кризисы (не учитывая их последующую регулярность) повторялись в США шесть раз, практически каждые пять лет: в 1948-1949, 1953-1954, 1957-1958, 1960-1961, 1969-1971 и 1973-1975 - с падением ВВП соответственно на 17%, 9%, 13%, 7%, 8% и 13%. Т.е. суммарные потери экономики от кризисов достигли 67% ВВП США. Практически ВВП США в 2005 г. должно было составлять не 12 трлн.долл. США, а 26-30 трлн.долл. США, включая проценты. С учетом всех послевоенных кризисов потери только по показателю ВВП составляют около 24 трлн.долл.США, т.е. в 2 раза больше чем сегодняшнее ВВП США. Экономический кризис 1980 - 1982 гг., 1985-1987гг., 1990-1991 гг., 1995-1997 гг. далее будет уточнен (см. рис. 3.2.1.)

─────────────────────────

Кстати напомним, что первый кризис 1947 г. для экономистов был необъясним. Ведь США вышли из войны, имея 70% всего золотого мирового запаса. Глубина же спада в экономике начала напоминать Великую депрессию. Деньги, золото есть и «вдруг» такой кризис.

─────────────────────────

Для того чтобы увидеть влияние экономических кризисов на развитие финансовой системы, в каждой из таблиц 2.2.1.-2.2.4. дан графический образ отклонения (вариации) или разброс точек относительно среднего функционального значения, а также проведен дополнительный анализ.

Как видно из таблицы 2.2.1., за первый исследованный период 1947-1961 г.г. среднее значение доли финансовой системы США в ВВП страны поддерживалось на уровне 3%, при этом минимальное значение составило 2,3%, а максимальное – 3,7%.

Понятно, что при таком достаточно высоком темпе (базовый индекс - это отношение величины показателя в 1961 г. к его величине в 1947г.) изменения исследуемого показателя достигшего величины в 158%, показатель вариации должен быть достаточно большим, что подтверждает его величина. Ее значение составило - 13,95%. Обращает на себя внимание, что показатель эластичности (Эл.), равный 153%, достаточно близок к показателю темпа роста. Это характеризует тот факт, что в данный период 1947-1961 г.г. процесс развития финансовой системы, несмотря на высокий темп, был достаточно стабильным. При этом величина средней ошибки при переводе из системы классификации SIC в систему NAICS (SIC-NAICS) составила 6,6%.

Отметим, что в исследованный период в США прошло четыре кризиса 1948-1949, 1953-1954, 1957-1958, 1960-1961 г.г. В тоже время влияние четырех кризисов на развитие финансовой системы, как показывает график, не очень заметно. Это как-то не увязывается с выявленной ранее вариацией, синергетических бифуркаций в процессе динамического анализа денежной массы и ВВП страны. Выявленное только на первый взгляд - противоречие.

Во второй исследуемый период 1962-1976 г.г. (см. табл. 2.2.2.) среднее значение доли финансовой системы США в ВВП страны, поддерживалось на уровне 3,9%, при этом минимальное значение составило 3,5%, а максимальное – 4,4%.

Понятно, что при таком темпе изменения исследуемый показатель достиг величины в 123%. Значение показателя вариации составило – 8,23%. Обращает на себя внимание, что показатель эластичности (Эл.), равный 121%, достаточно близок к показателю темпа роста. Это характеризует тот факт, что в данный период процесс развития финансовой системы был достаточно стабильным.

При этом величина средней ошибки при переводе из системы классификации SIC в систему NAICS (SIC-NAICS) составила 5,9%.

Отметим, что в исследованный период в США прошло два кризиса 1969-1971 и 1973-1975  г.г. В тоже время влияние двух кризисов на развитие финансовой системы, как показывает график не очень заметно. Это как-то не увязывается с выявленной ранее вариацией синергетических бифуркаций в процессе динамического анализа денежной массы и ВВП страны.

В третий исследуемый период 1977-1991 г.г. (см. табл. 2.2.3.) среднее значение доли финансовой системы США в ВВП страны поддерживалось на уровне 5,4%, при этом минимальное значение составило 4,5%, а максимальное – 6,3%.

Понятно, что при таком темпе изменения исследуемый показатель достиг величины в 123%. Значение показателя вариации составило – 9,44%. Обращает на себя внимание, что показатель эластичности (Эл.), равный 127%, достаточно близок к показателю темпа роста. Это характеризует тот факт, что в данный период процесс развития финансовой системы был достаточно стабильным.

При этом величина средней ошибки при переводе из системы классификации SIC в систему NAICS (SIC-NAICS) составила 7,5%.

Отметим, что в исследованный период в США прошло два кризиса. В тоже время влияние двух кризисов на развитие финансовой системы, как показывает график, не очень заметно. Это как-то не увязывается с выявленной ранее вариацией синергетических бифуркаций в процессе динамического анализа денежной массы и ВВП страны.

В четвертый исследуемый период 1992-2005 г.г. (см. табл. 2.2.4.) среднее значение доли финансовой системы США в ВВП страны, поддерживалось на уровне 7,2%, при этом минимальное значение составило 6,4%, а максимальное – 8,1%.

При таком темпе изменения исследуемый показатель достиг величины в 132%. Значение показателя вариации составило – 8,28%. Обращает на себя внимание, что показатель эластичности (Эл.), равный 141%, превосходит показатель темпа роста. Ранее отмечалось, что в экономике США в процессе четвертой информационной революции был сформирован достаточно динамично развивающийся виртуальный сектор "новой экономики". Его влияние, по нашим оценкам, составила величина в пределах 11,9%.

Образовавшиеся финансовые рынки этой новой виртуальной экономики и вызвали смещение показателя эластичности над показателем базового индекса на величину 6,8% процентов. На основании полученных результатов можно подтвердить ранее сделанные выводы о незначительном изменении реальной экономики и всех ее связей. Влияние виртуальной экономики можно в среднем оценить в размере не более 6-11%.

Величина средней ошибки при переводе из системы классификации SIC в систему NAICS (SIC-NAICS) составила 6,3%.

Отметим, что в исследованный период в США прошло два мировых кризиса: финансовый и энергетический. В тоже время влияние двух кризисов на развитие финансовой системы, как показывает график, не очень заметно. Это как-то не увязывается с выявленной ранее вариацией синергетических бифуркаций в процессе динамического анализа денежной массы и ВВП страны.

Глава 2.2.2.
Финансовая система США на фоне кризисов
Самарина Г.П., Дорошко С.Е., Чадаев О.Д. Ноосферная экономика: банки и кризисы финансовой системы. - СПб.: Изд-во СПбГЭТУ "ЛЭТИ", 2008 - 259 c.