Финансовая система это элемент экономической системы, которой позволено управлять всеми денежными агрегатами и активами домашних хозяйств, хозяйствующих субъектов производственной и непроизводственной сферы как финансовому посреднику. В тоже время стоит проблема, какую долю занимает вся финансовая система в экономике. Для этого необходимо исследовать в динамике и функциональной взаимосвязи финансовую систему и ее основные элементы по отношению к экономической системе. Далее необходимо раскрыть, какую долю занимает каждый элемент финансовой системы, и построить их экономические модели. Анализ с высокой долей вероятности должен показать, что сама ФС занимает незначительный вес в ВВП страны. Синергетические же эффекты проявляются в том, что незначительные изменения в финансовой системе и ее элементах могут вызвать серьезный мультипликативный эффект в денежном агрегате М2. Эта синергетическая эффективность косвенно наблюдалась при исследовании экономической динамики денежного агрегата М2 и ВВП страны, но роль, место и взаимосвязи ФС и ее элементов были скрыты, и естественно требуют детального исследования.
Рассмотрим роль и место финансовой системы в экономике США за почти шестидесятилетний период 1947-2005 г.г. Исходные данные получены из баз данных. Уточним существенный момент. При переходе из старой системы классификации программы SIC в новую систему классификации программы NAICS необходимо понимать, что новая система рассматривает ФС и все ее элементы – отрасли в рамках принципа: производим "подобное подобным".
─────────────────────────
Еще раз подчеркнем, данный момент весьма существен. Эта казалось незначительная деталь, дополненная стремлением к всеобщему усреднению и увлеченностью интегральными оценками, стала одной из причин, почему ФРС США не заметила как банки США, Европы, и международные спекулянты умудрились запустить ипотечную аферу сначала в США и далее в Европе. К сожалению, глобализация, в том числе финансовая, чаще порождает проблемы, т.к. она ничего общего не имеет с рынком, который ей мешает проводить финансовые спекуляции. За них затем мировое сообщество расплачивается, чаще всего за это отвечает персонал развитых стран и страны третьего мира.
─────────────────────────
Рассмотрим особенность данного принципа по отношению к финансовой системе и ее составным элементам: банкам, страховым, фондовым, трастовым компаниям. Понятно, что в процессе научных исследований тех ли иных финансовых систем постепенно научная, виртуальная конструкция обретает очертания реальности и трансформируется в те или иные финансовые инструменты, которые потенциально могут иметь спрос на различных рынках. В результате перед компаниями финансовой системы возникает проблема продвижения этих гипотетических финансовых инструментов на реальные рынки. Один из эффективных способов это проведение различных обучающих, рекламных, информационных компаний. К сожалению, данную работу невозможно поручить, осуществлять далеким от финансовой системы организациям других отраслей. В результате этой несвойственной работе для финансовой системы заниматься ею вынуждены банки, страховые, фондовые, трастовые компании как отдельно друг от друга, так и совместно в зависимости от финансового инструмента. Объемы данной несвойственной работы для финансовой системы в условиях второй и третьей промышленных революций, очевидно, должны становиться все более заметными. В тоже время понятно, что это неизбежно искажало систему отчетности как финансовой системы в целом, так и ее составных элементов - банков, страховых, фондовых, трастовых компаний. Поэтому в отличие от всех стран в США, начиная с 1992-1997 гг., была понята необходимость принятия более корректной отчетности, в которой целесообразно разделять все виды услуг по отраслевым видам и сформировать отчетность не по доминирующему виду деятельности, а по каждому виду отдельно. Практически в США был внедрен отраслевой принцип классификации "производить подобное подобным", аналогичный принятому подходу в СССР (в настоящее время в РФ он утрачен). По этому принципу причисляют любые предприятия и/или их виды деятельности, если их вид деятельности и используемые, применяемые технологии, а также производимые товары и услуги одинаковы. В результате была выработана отчетность, отражающая и относящая все хозяйствующие субъекты, их виды деятельности к "чистым" или "условно чистым" отраслям. Это один из существенных моментов новой системы классификации программы NAICS. Все это потребовало от нас, с одной стороны, произвести перевод статистических баз данных из системы SIC в NAICS. С другой стороны, оценить возникающие ошибки в базах данных ФС в целом и ее элементов-отраслей, в частности. В результате перевода были выявлены следующие уровни ошибок, неточностей в различные временные периоды. Так, за период 1947-1987 г.г. величина средней ошибки по всей ФС составила – 6,63%, за период 1987-1997 гг. величина средней ошибки снизилась и составила – 6,3%. Выявленные погрешности по всей ФС соизмеримы с величинами ошибок в элементах ФС.
Это не единственная проблема, существует другая, но по значимости куда более весомая. Например, если раньше в системе SIC банк по основной своей деятельности оказывал 70% банковских услуг и на 30% оказывал фондовые, инвестиционные, трастовые услуги, не говоря уже об операциях с недвижимостью, то его причисляли к банковской сфере. В результате в процессе исследований могут вноситься значительные искажения. Вариация полученных результатов объясняется тем, что в те или иные исследованные периоды, например, одно из подразделений банка в зависимости от динамических изменений в экономике, ее рынков, в том числе и финансовых, могло увеличивать/уменьшать долю банковских услуг. При этом другие подразделения банка в это же время или с определенным временным лагом в противофазе уменьшают/увеличивают долю оказываемых фондовых, инвестиционных, трастовых услуг. Как будет показано далее в процессе комплексного, укрупненного исследования банков, страховых, фондовых, трастовых компаний, эти смещения (ошибки), вызванные фазовыми сдвигами, могут быть достаточно значительными.
Следует обратить внимание на то, что в современных условиях повышенных динамических процессов, происходящих в экономике в целом и в ФС, в частности, должны проявляться латентные на уровне ФС синергетические бифуркации. Их, как будет доказано далее, можно выявить (проявить, рассчитать) только на уровне составных элементов подсистем ФС. Латентные синергетические бифуркации подсистем ФС неизбежно будут вызывать значительные искажения в экономической отчетности ФС, а также инициировать смещения (ошибки) в системе взаимосвязей всех предприятий, отраслей, и экономики в целом. С одной стороны, через изменение (смещение) прямых и косвенных затрат на входе составных элементов ФС. С другой стороны, каждая подсистема ФС на выходе в свою очередь будет инспирировать свои латентные синергетические бифуркации, что вызовет неизбежные изменения не только на уровне предприятий, отраслей, но и во всей экономики в целом. Мало того, как это будет доказано далее, латентные синергетические бифуркации каждой подсистемы ФС будут генерировать исключительно индивидуальные синергетические бифуркации, которые различны не только по величине, но, что самое главное, они различны и по фазе.
Латентные синергетические бифуркации подсистем ФС будут вызывать не только значительные, неожиданные для исследователей и пользователей искажения в экономической системе, но также будут формировать новые системы рисков для каждого предприятия, отрасли, экономики, как индивидуального, так и системного уровня. При этом под этими рисками нами понимаются многоуровневая система ноосферных рисков, которая при условии их рассмотрения в горизонтальных и вертикальных срезах, позволяет не только их выявить, но и классифицировать на качественном уровне, в частности, по отношению к социальным, технологическим и биосферным рискам.
Рассмотрим финансовую систему (Finance and insurance, в предложенных моделях определяется как GDPFin) в рамках программы NAICS. В нее включены следующие финансовые отрасли экономики:
трастовые компании (Funds, trusts, and other financial vehicles), в моделях определяется как GDPTrust,
─────────────────────────
Обратите внимание, нами сознательно отброшена подсистема финансовых операций с недвижимостью - Real Estate, хотя она занимает около 50-60% в ФС США в классификации SIC и NAICS - F.I.R.E. Отличная "черная дыра" для банков США, Европы, Японии и международных спекулянтов по запуску ипотечных афер. Достаточно вспомнить ипотечную аферу 1990 г. в Японии, экономика которой до сих пор не может прийти в себя. Аферы небольшой группы финансовых спекулянтов теперь оплачивают японские компании и их персонал в течение 15-ти лет.
Для японских экономических обозревателей проблема распространяющегося кредитного кризиса в США до боли знакома. Конечно, различия между ипотечным кризисом в США и лопнувшим в Японии «пузырем» на рынке жилья, существуют, однако, многие схожие черты просто невозможно не заметить. По словам Казуто Ючида, главного экономиста Tokyo-Mitsubishi, и американский, и японский «пузыри» образовались во времена финансового экспериментирования с инструментами "финансового инжиниринга" и легких кредитов. Когда ФРС раздавала "дешевые" деньги направо и налево, в Америке начался бум секьюритизации ипотечных активов и "структурных инвестиционных инструментов". Между тем, в середине 1990-х гг. Япония столкнулась с давлением со стороны США, требовавших либерализации рынков. Это привело к возникновению моды на так называемый "финансовый инжиниринг". То есть на разработку принципиально новых инструментов, таких как деривативы, и их активное внедрение на рынок. Последним ингредиентом в этом "коктейле Молотова" стало настоятельное требование Америки укрепить иену. Благодаря низкому курсу иены японская промышленность, в том числе автомобильная практически начала уничтожать американские компании реального сектора экономики. Поэтому требования по росту курса иены со стороны США были объективны.
Странно другое. Как увязывается эта разумная политика с политикой МВФ и ВТО, когда в России и в третьих странах цены или выше, чем в США, а заработная плата персонала в этих странах в десятки раз ниже. Ведь это разные конкурентные преимущества элиты третьих стран к промышленности США и развитых стран. Как можно в этих условиях конкурировать, и как развивать третьи страны, когда у них практически рабская оплата труда. В результате этой низкой оплаты труда не происходит развитие этих стран, но мало того это ухудшает экономику развитых стран. Ведь по экспортно-импортным каналам достойная оплата труда подтолкнула бы экономику развитых стран, а не только экономику третьих стран.
Для того чтобы скомпенсировать требуемый со стороны США рост курса иены, Банк Японии снизил процентные ставки, наводнив экономику дешевой наличностью. Просто рай для спекуляции с недвижимостью, прикрытый экономической высокопарностью, а проще теоретическим идиотизмом "финансового инжиниринга".
Принципиально важно, что эти «пузыри» образовались в результате проблем с недвижимостью в Японии и в Америке. Ирония ситуации заключается в том, что как только повышение процентной ставки Банком Японии спровоцировало разрыв данного пузыря, американские банкиры и политики поспешили прочитать японцам лекцию, указав на их "ошибки". Четыре пятых от общего объема японских займов приходились на недвижимость, при этом американцы искренне поражались недальновидности японских банков, кредитовавших под залог обеспечения, стоимость которого могла, как упасть, так и вырасти. В США, по их словам, банки ссужали деньги только под приток капитала - наилучший показатель способности заемщиков выплатить долг. Неприятности начались в Японии из-за ошибочного мнения, что стоимость земли всегда будет только расти (в городах с тех пор она упала на 70%). Однако американские финансисты думали точно также, с радостью кредитуя людей, не имеющих ни доходов, ни работы, ни имущества. Они посчитали, что даже если некоторые локальные рынки недвижимости потерпят неудачу, то уж общенационального провала точно не будет. Согласно первым подсчетам Министерства финансов Японии, проведенным вначале 1990х гг., просроченные банковские ссуды составили 8 триллионов иен (8 млрд. долл. США); а спустя десятилетие японские банковские аналитики заявили о том, что данная сумма была близка к отметке в 200 триллионов иен.
Аналогичная картина финансового помешательства на "легких" деньгах наблюдается и в России. Это свидетельствует о том, что не только в РФ в финансовой системе почти нет профессионалов, но их также мало и в развитых странах.
Обратите внимание на наши расчеты и оценку потерь американской экономики, которая дана в этой книге.
─────────────────────────