Существуют три типа графиков движения рынка, на основании которых строится технический анализ:
открытого интереса.
Эти графики обычно называют чартами (chart). Сегодня существует большое количество информационных систем, работающих в режиме реального времени, со встроенными функциями автоматического построения чартов по мере поступления данных. Например, в Российской Торговой системе есть различные функции, необходимые трейдеру, различающиеся по возможностям в применении, но предоставляющие практически любые чарты по нужному направлению. Все, что требуется от пользователя, - умение грамотно и свободно их читать.
Колебания цены записываются человечеством уже многие века, и поэтому типов этих чартов существует так много. Современные аналитики и трейдеры используют четыре основных типа графиков (чартов):
Первые два типа графиков - основа классического технического анализа, а два последних послужили толчком к созданию особых ветвей прогнозирования.
Рис. 2. Линейные графики (Line Chart)
Этот тип графика наиболее распространен как среди технических прогнозистов, так и среди всех других пользователей. Ведь он отражает почти все события означенного промежутка времени (рис.3).
Рис. 3. График гистограмм (Bar chart)
Прогнозирование с помощью графика японских свечей (рис.4)- один из самых популярных методов технического анализа конца 30-х - 90-х годов.
Рис. 4. Ценовой график, построенный с помощью японских свечей
Наиболее часто свечи строят на ежедневных графиках.
Еще два инструмента проведения технического анализа - графики объема и открытого интереса. Поскольку их, возможно, построить не для любого ценового чарта, возьмем в качестве примера фьючерсные рынки.
Важно отметить, что для торговли на валютных рынках (Forex) объем торговли и открытый интерес имеют меньшее значение, чем, например, для работы с индексами или фьючерсами на товары и акции. Мы обсудим объем и открытый интерес лишь в общих чертах не затрагивая их специфические черты, проявляющиеся от рынка к рынку.
Объем торговли (Trade Volume) - общее количество заключенных сделок в течение торгового дня (в нашем примере - заключенных контрактов по данному фьючерсу на определенный товар). Абсолютная величина объема показывается внизу ценового чарта на дополнительной шкале в виде вертикальных палочек (диаграмм-столбиков).
Под открытым интересом (Open Interest) понимают число открытых контрактов, на тот же фьючерс по определенному товару, на конец торгового дня. Он рассчитывается либо по позициям на покупку, либо по позициям на продажу. Его значение показывается сплошной или пунктирной линией на шкале, расположенной выше объема, но ниже цены.
Как мы отметили в начале книги, и объем, и открытый интерес играют вторичную роль при техническом анализе, являясь как бы проверочными тестами для ценовых сигналов.
Чем больше объемы, тем выше заинтересованность участников рынка в данный торговый день. Вследствие этого аналитики делают такой вывод: при увеличении объема текущий тренд подтверждается, а при уменьшении становится возможным разворот.
Например, в течение недели цена растет при хорошем объеме торговли. Это значит, что бычий тренд сохраняет силу и пока разворачиваться не собирается. Когда на следующей неделе объем начинает падать, это может быть знаком близкого разворота. Медведи на рынке стали преобладать.
Мы встретимся с объемам при рассмотрении классических фигур технического анализа, и базисное утверждение останется неизменным, лишь будет применяться в более сложной форме.
Поскольку нас особенно интересует изменение величины объема, его график (рис.5) можно изучать и предсказывать с помощью классических фигур и линий трендов. Очень интересны осцилляторы, специфически построенные на изменении объема, с помощью которых можно получить вполне достоверные сигналы к покупке или продаже.
Рис. 5. График цен и объема торгов
С помощью этого инструмента можно проверить правдивость предсказаний объема. Открытый интерес показывает, насколько интересен тот или иной контракт с долгосрочной точки зрения.
Другими словами, насколько серьезно участники рынка воспринимают текущий тренд.
Увеличение открытого интереса говорит о том, что сделки, заключенные в данный торговый день, были не только спекулятивными, но и хеджерскими (Хеджирование - страхование от ценовых рисков покупателями и продавцами реального товара при помощи биржевых инструментов), и большое число участников рынка не спешит закрывать свои позиции. Значит, текущий тренд еще очень силен.
С другой стороны, при накоплении критически большого открытого интереса на рынке создается довольно опасная ситуация. Все участники рынка эмоционально напряжены и посматривают друг на друга в ожидании: кто же первый начнет действовать? Поэтому может произойти обвальный, катастрофический разворот, характеризуемый резким повышением объема торговли.
Конечно, критерий открытого интереса не однозначен. Общее правило можно сформулировать так: увеличение объема должно подтверждаться достаточным открытым интересом. Если Вы не прислушаетесь к этому совету, то может оказаться участником "тонкого" рынка, где несколько спекулянтов "раскачивают" цену, симулируя большой объем и завлекая в свои сети "мелких рыбешек". Это часто случается летом, когда цена резко растет и так же резко падает, а тем временем многие участники рынка ушли в отпуск. Наилучший совет в подобных случаях: воздержаться от участия в биржевой игре.
Завершая разговор об открытом интересе, отметим маленькую деталь. Для товарных рынков изменения открытого интереса носят ярко выраженный сезонный характер. Поэтому нас интересует не столько его абсолютная величина, сколько относительная.
Некоторые специалисты (кстати, более близкие к фундаменталистам) изображают на одном и том же графике открытого интереса его текущую величину и величину, зафиксированную в те же дни прошлых лет.